特斯拉周三發(fā)布公開聲明稱，將公開發(fā)行總額20億美元的股票，用以加快包括Model 3在內(nèi)的車型擴(kuò)產(chǎn)，推進(jìn)在2018年實(shí)現(xiàn)50萬(wàn)輛產(chǎn)量的計(jì)劃。

根據(jù)招股說(shuō)明書，特斯拉將出售680萬(wàn)股票，包括特斯拉創(chuàng)始人兼首席執(zhí)行官Elon Musk將出售的278萬(wàn)股，每股價(jià)格為204.66美元。若承銷商額外認(rèn)購(gòu)，則股票出售總規(guī)模可能達(dá)到824萬(wàn)股。高盛和摩根士丹利將擔(dān)任此次增發(fā)的主承銷商之一。

同時(shí)，在本次股票發(fā)行中，Elon Musk將通過(guò)行使期權(quán)來(lái)認(rèn)購(gòu)超過(guò)550萬(wàn)股。完成這些之后，在凈額基礎(chǔ)上，Elon Musk對(duì)特斯拉的所有持股的比例將攀升。

華爾街見(jiàn)聞此前就分析，特斯拉有可能擴(kuò)大資本。在5月5日的財(cái)報(bào)會(huì)議上，懷抱著將電動(dòng)車推向大眾市場(chǎng)的勃勃雄心的Elon Musk公布了“近似瘋狂”的擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃。他稱，預(yù)計(jì)Model 3的產(chǎn)量將在2017年下半年最多能達(dá)到20萬(wàn)部；打算在2018年前增產(chǎn)至50萬(wàn)部，這比原計(jì)劃足足提前了兩年；他還說(shuō)在2020年前希望生產(chǎn)100萬(wàn)輛車，這是他之前預(yù)期的兩倍。

要知道，產(chǎn)能正是特斯拉的最大瓶頸，該公去年總產(chǎn)量?jī)H5萬(wàn)部。在公司尚未盈利、新車交付常常推遲、兩位重量級(jí)生產(chǎn)高管離職的情況下，Elon Musk卻提出了看似不可能的目標(biāo)，因此有人猜測(cè)，與鼓舞人心相比，他的這種行為更可能是一種商業(yè)策略。畢竟，最后期限是第一生產(chǎn)力，可以鼓動(dòng)員工的生產(chǎn)熱情；早早提出目標(biāo)還有利于資本運(yùn)作。摩根大通的Ryan Brinkman認(rèn)為，這一新目標(biāo)是“擴(kuò)大資本的完美理由”。

這種猜測(cè)并非沒(méi)有可能。Elon Musk在致股東的信中寫到：“接下來(lái)的兩年間增產(chǎn)五倍是有挑戰(zhàn)性的，可能需要一些額外資本，但這是我們定下的目標(biāo)，我們會(huì)盡力實(shí)現(xiàn)?！?/p>

而彭博社文章的說(shuō)法恰好相反，認(rèn)為特斯拉此次增資擴(kuò)股主要是服務(wù)于其增產(chǎn)目標(biāo)，以及完成內(nèi)華達(dá)州電池工廠的建設(shè)、在全球范圍內(nèi)擴(kuò)大銷售和服務(wù)能力、增設(shè)更多充電站，因?yàn)檫@一切都需要該公司大幅增加資本支出。

無(wú)論擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃是服務(wù)于增資目的，還是增發(fā)服務(wù)于擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃，特斯拉的這一行動(dòng)都會(huì)利好股價(jià)。Robert W. Baird & Co.公司分析師Ben Kallo就對(duì)彭博社表示：“增資符合預(yù)期。這種事，早比晚好。它消除了股價(jià)的威脅?！?/p>

上述消息公布之后，特斯拉股價(jià)周三盤初大漲逾5%，報(bào)209.57美元。該股周二收盤創(chuàng)下自3月8日以來(lái)新低，較4月6日創(chuàng)下的八個(gè)月高位下跌了23%。

股價(jià)對(duì)于特拉斯非常關(guān)鍵。

特斯拉的商業(yè)模式顯示，只有將電動(dòng)車大規(guī)模量產(chǎn)，公司才有可能獲得足夠的現(xiàn)金流，從而有足夠的資金支撐起整個(gè)研發(fā)項(xiàng)目。從二級(jí)市場(chǎng)獲得的資金顯然有助于公司的擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃。

特斯拉也必須通過(guò)大幅增產(chǎn)來(lái)滿足龐大的訂單需求，還需要避免此前所有車型都出現(xiàn)的延遲交貨問(wèn)題，否則就不利于股價(jià)。

杜絕延遲交貨的關(guān)鍵之一就是按時(shí)啟動(dòng)電池工廠。凱利藍(lán)皮書分析師布勞爾曾表示，任何供應(yīng)鏈上的問(wèn)題都可能導(dǎo)致Model 3無(wú)法在明年7月1日的計(jì)劃時(shí)點(diǎn)前啟動(dòng)量產(chǎn)。即便零件供應(yīng)商按期交貨，也需要“超級(jí)工廠”的電池生產(chǎn)在今年底前啟動(dòng)。

特斯拉已經(jīng)完成在內(nèi)華達(dá)州電池生產(chǎn)“超級(jí)工廠”的建設(shè)，今年四季度有望正式運(yùn)營(yíng)。

目前，二級(jí)市場(chǎng)環(huán)境正在大力施壓特斯拉股價(jià)。很多分析師對(duì)特斯拉激進(jìn)的新擴(kuò)產(chǎn)目標(biāo)持質(zhì)疑態(tài)度，與此同時(shí)，投資者認(rèn)為特斯拉股價(jià)被嚴(yán)重高估，做空特斯拉的勢(shì)頭在本月初處于歷史最高水平。知名投資者吉姆·查諾斯（Jim Chanos）就在本月初宣布看空特斯拉。

值得注意的是高盛。就在增發(fā)消息公布之前的幾個(gè)小時(shí)，作為此次增發(fā)主承銷商之一的高盛調(diào)升了特斯拉股票評(píng)級(jí)，由“中性”升至“買進(jìn)”。這是高盛三年來(lái)首次看多特斯拉。

高盛稱，特斯拉的銷量目標(biāo)似乎“極具雄心”，盡管在明年發(fā)布Model 3更新之前，該股缺乏潛在的利好因素，但在近期股價(jià)大跌之后，投資者對(duì)該股的期望“似乎更有理由”。目前的股價(jià)未能充分反映特斯拉擾亂汽車行業(yè)的潛力。特斯拉股價(jià)已下跌到足以使風(fēng)險(xiǎn)回報(bào)率具有吸引力的水平。

特斯拉概念股：大富科技、宜安科技、江淮汽車、海亮股份、信質(zhì)電機(jī)、格林美、新宙邦、深圳惠程、彩虹精化、拓邦股份、長(zhǎng)信科技、廣東鴻圖、海洋王、科泰電源、鴻特精密。