隨著銀行、證券、保險(xiǎn)、信托等金融行業(yè)紛紛以互聯(lián)網(wǎng)作為載體開(kāi)展日常業(yè)務(wù)，許多用戶(hù)逐漸習(xí)慣通過(guò)網(wǎng)絡(luò)購(gòu)買(mǎi)理財(cái)產(chǎn)品，形成了互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)?shù)母拍?。近期引起廣泛關(guān)注的P2P借貸和余額寶，則以“互聯(lián)網(wǎng)金融”的名義豐富了互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)?shù)耐緩?，也使得人們認(rèn)識(shí)到：良好的用戶(hù)體驗(yàn)和較低的理財(cái)門(mén)檻是互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)?shù)闹匾暙I(xiàn)，超越單純的渠道意義。

然而，好體驗(yàn)與低門(mén)檻更多起到的是市場(chǎng)培育和投資者教育的作用，可以激活一部分市場(chǎng)。除卻購(gòu)買(mǎi)力限制外，金融產(chǎn)品的復(fù)雜性以及人們對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)的恐懼，才是阻礙一般用戶(hù)（尤其是不了解金融產(chǎn)品的用戶(hù)）傾力投入理財(cái)市場(chǎng)的主要障礙。這一問(wèn)題存在傳統(tǒng)的解決方式，即專(zhuān)業(yè)化的理財(cái)咨詢(xún)或理財(cái)規(guī)劃服務(wù)。但在國(guó)內(nèi)，類(lèi)似的服務(wù)要么淪落為赤裸裸的產(chǎn)品推銷(xiāo)；要么需要存在高昂的門(mén)檻，與“屌絲”絕緣。而借由互聯(lián)網(wǎng)所帶來(lái)的數(shù)字化洪流以及智能化的數(shù)據(jù)分析能力，國(guó)外（主要是美國(guó)）基于互聯(lián)網(wǎng)的低門(mén)檻、自動(dòng)化理財(cái)咨詢(xún)/規(guī)劃平臺(tái)紛紛涌現(xiàn)，吸引到大量的國(guó)外“屌絲”用戶(hù)，展現(xiàn)出良好的發(fā)展前景。

 

下面，就來(lái)介紹幾個(gè)美國(guó)的類(lèi)似平臺(tái)，想必能為國(guó)內(nèi)的互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)打開(kāi)理財(cái)市場(chǎng)提供重要的借鑒價(jià)值。

Mint

Mint是一個(gè)“老牌”的個(gè)人理財(cái)網(wǎng)站，于2007年9月上線，2010年10月被著名的會(huì)計(jì)軟件公司Intuit收購(gòu)。Mint擁有多項(xiàng)創(chuàng)新性功能：首先它可以通過(guò)授權(quán)把用戶(hù)的多個(gè)賬戶(hù)信息（例如支票、儲(chǔ)蓄、投資和退休金等）全部與Mint的賬戶(hù)連接起來(lái)，自動(dòng)更新用戶(hù)的財(cái)務(wù)信息；其次，它能夠自動(dòng)把各種收支信息劃歸入不同的類(lèi)別（例如餐飲、娛樂(lè)、購(gòu)物等）。這兩項(xiàng)功能結(jié)合起來(lái)，用戶(hù)相當(dāng)于擁有了個(gè)人財(cái)務(wù)中心，可對(duì)自己的財(cái)務(wù)狀況與日常收支一目了然。更重要的是，Mint可利用數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)功能，幫助用戶(hù)分析各項(xiàng)開(kāi)支的比重、制訂個(gè)性化的省錢(qián)方案和理財(cái)計(jì)劃。

如此貼心的功能外加簡(jiǎn)便、易用的操作和逆天的免費(fèi)策略（其收入主要來(lái)自向用戶(hù)推薦“幫你省錢(qián)”的金融產(chǎn)品傭金），使得Mint網(wǎng)站備受青睞，它在成立后的兩年內(nèi)獲得三輪融資，并最終以1.7億美元的價(jià)格被Intuit收購(gòu)。目前，它是美國(guó)最負(fù)盛名的免費(fèi)個(gè)人理財(cái)網(wǎng)站，注冊(cè)用戶(hù)超過(guò)1千萬(wàn)。

SigFig

與側(cè)重于日常財(cái)務(wù)管理的Mint不同，正式上線于2012年5月1日的SigFig更專(zhuān)注于用戶(hù)的投資行為。同樣它可以自動(dòng)同步用戶(hù)分散在各個(gè)投資帳號(hào)上的數(shù)據(jù)，在網(wǎng)站上予以集中展示。通過(guò)對(duì)這些投資數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，SigFig每周都會(huì)自動(dòng)診斷用戶(hù)的投資組合，給出個(gè)性化的建議，幫助用戶(hù)節(jié)省成本、提高收益，例如：定位收益不佳的投資，發(fā)現(xiàn)并削減隱藏的經(jīng)紀(jì)費(fèi)用，檢測(cè)理財(cái)顧問(wèn)是否多收了你的費(fèi)用，推薦收益更高的股票/基金，等等。另外，SigFig還提供簡(jiǎn)潔、易讀的圖表幫助用戶(hù)評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)、比較收益。

SigFig網(wǎng)站所做的，就是一般投資顧問(wèn)要做的事情，但是它完全依靠算法，而且對(duì)個(gè)人用戶(hù)完全免費(fèi)。它的收入主要源于授權(quán)財(cái)經(jīng)媒體使用其投資工具，以及推薦券商或投資顧問(wèn)的推介費(fèi)。今年7月初，SigFig獲得1500萬(wàn)美元的B輪融資，其平臺(tái)上的用戶(hù)資產(chǎn)達(dá)750億美元。

Personal Capital

作為SigFig的主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，Personal Capital直接喊出了“你的下一代財(cái)務(wù)顧問(wèn)”的口號(hào)。它更傾向于個(gè)人財(cái)富管理，利用分析工具確保用戶(hù)的長(zhǎng)期財(cái)務(wù)健康。它的業(yè)務(wù)包括兩個(gè)部分，一部分是網(wǎng)站形式的投資分析工具，另一部分是專(zhuān)職財(cái)務(wù)管理顧問(wèn)（通過(guò)電話和Email進(jìn)行服務(wù)）。前者免費(fèi)，后者則只收取低廉的年費(fèi)。Personal Capital的CEO Bill Harris（他是Intuit和PayPal的前CEO）認(rèn)為：“我們所做的以客戶(hù)為中心、提供整體建議的消費(fèi)科技，將是這個(gè)產(chǎn)業(yè)未來(lái)10到15年的代表?！?/p>

今年6月初，Personal Capital獲得2500萬(wàn)美元的C輪融資。截止當(dāng)時(shí)，它的平臺(tái)擁有20多萬(wàn)用戶(hù)，跟蹤的資金超過(guò)200億美元；其專(zhuān)職財(cái)務(wù)管理顧問(wèn)則擁有700多位客戶(hù)，管理著近2億美元。

WealthFront

較之Personal Capital成為“下一代的個(gè)人資本顧問(wèn)”的雄心，WealthFront則直接瞄準(zhǔn)下一代的“高富帥”——硅谷的科技員工，致力于提供投資組合管理服務(wù)來(lái)最大化客戶(hù)的稅后凈收益。在注冊(cè)帳號(hào)之前，WealthFront會(huì)以調(diào)查問(wèn)卷的形式了解用戶(hù)的風(fēng)險(xiǎn)偏好，然后根據(jù)評(píng)估結(jié)果為用戶(hù)量身定制投資計(jì)劃。如果用戶(hù)接受該計(jì)劃，平臺(tái)則隨時(shí)監(jiān)控該投資組合的動(dòng)態(tài)，并定期對(duì)計(jì)劃進(jìn)行更新，以便合理控制風(fēng)險(xiǎn)，使之始終落在用戶(hù)的容忍范圍之內(nèi)。WealthFront的投資建議同樣由計(jì)算機(jī)算法給出。為了貼合硅谷的需要，它們還提供了相應(yīng)的工具幫助硅谷員工確定如何操作股票期權(quán)，因而受到硅谷人士的青睞。

WealthFront根據(jù)用戶(hù)的投資額收費(fèi)，低于1萬(wàn)美元的投資不收取任何費(fèi)用，超過(guò)這個(gè)額度則每年收取0.25%的服務(wù)費(fèi)。截止今年6月，WealthFront管理的資產(chǎn)超過(guò)2.5億美元，僅在2013年就增長(zhǎng)了150%。

Motif Investing

Motif Investing同樣是個(gè)投資組合服務(wù)提供商，它的投資組合被稱(chēng)為Motif。一個(gè)Motif包含一組具有相似主題或理念的多支證券（包括股票、證券等，最多達(dá)30只），例如云計(jì)算、移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)、3D打印。用戶(hù)可以根據(jù)自己的投資理念，從平臺(tái)上選擇已有的Motif直接使用，也可修改（包括調(diào)整其中包含的股票/基金組成和比重）后使用，更可以創(chuàng)建自己的全新Motif。該平臺(tái)的新穎之處在于：1）提供了強(qiáng)大的自助式投資組合設(shè)計(jì)工具，用戶(hù)可非常方便、直觀的修改、創(chuàng)建、評(píng)估Motif，只需要幾分鐘便可擁有個(gè)性化的投資組合；2）引入社交機(jī)制，用戶(hù)可以把自己的Motif分享給好友或者選定的圈子，大家共同對(duì)Motif進(jìn)行討論和優(yōu)化。

Motif Investing的實(shí)質(zhì)是應(yīng)用先進(jìn)的技術(shù)手段和社交機(jī)制，幫助每個(gè)用戶(hù)成為自己的基金經(jīng)理。其收費(fèi)策略也非常獨(dú)特，無(wú)論用戶(hù)在某個(gè)Motif上的總體投資額是多少（最低不能低于250美元），也無(wú)論該Motif由平臺(tái)提供還是用戶(hù)定制，用戶(hù)每按照該Motif購(gòu)買(mǎi)或出售一次股票/基金組合，平臺(tái)都會(huì)收取9.95美元。如果只是交易其中的一支證券，則每次收取4.95美元。

今年4月份，Motif Investing獲得2500萬(wàn)美元C輪融資。截止當(dāng)時(shí)，用戶(hù)們共創(chuàng)建了7500個(gè)Motif。

以上理財(cái)規(guī)劃平臺(tái)具有若干共同特征：

1）以互聯(lián)網(wǎng)為主要服務(wù)渠道；

2）以自動(dòng)、智能的算法為用戶(hù)提供服務(wù)，顯著降低了服務(wù)成本；

3）注重個(gè)性化和定制化，面向長(zhǎng)尾市場(chǎng)；

4）理財(cái)方案清晰、透明，用戶(hù)享有完全的知情權(quán)和選擇權(quán)；

5）操作簡(jiǎn)單，用戶(hù)無(wú)需過(guò)多的金融知識(shí)便可獨(dú)立進(jìn)行理財(cái)；

6）資金門(mén)檻低，普遍門(mén)檻在數(shù)百美元左右，與動(dòng)輒十萬(wàn)、百萬(wàn)量級(jí)資產(chǎn)要求的傳統(tǒng)理財(cái)咨詢(xún)業(yè)大相徑庭；

7）大多擁有移動(dòng)應(yīng)用，用戶(hù)可充分利用碎片化的時(shí)間與碎片化的資金進(jìn)行理財(cái)。

8）費(fèi)用透明、低廉；

這些特征源于互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)與理念在理財(cái)規(guī)劃/咨詢(xún)事務(wù)上的深入應(yīng)用，體現(xiàn)出鮮明的互聯(lián)網(wǎng)精神（普惠、平等和選擇自由），而不僅僅是理財(cái)規(guī)劃/咨詢(xún)行業(yè)的網(wǎng)上渠道拓展。因而它們既是對(duì)傳統(tǒng)理財(cái)規(guī)劃/咨詢(xún)行業(yè)的革新與反動(dòng)，亦可將市場(chǎng)擴(kuò)展至傳統(tǒng)理財(cái)規(guī)劃/咨詢(xún)行業(yè)無(wú)法覆蓋的人群，正如Personal Capital的CEO Bill Harris所說(shuō)：”這是我見(jiàn)到過(guò)的最龐大的市場(chǎng)。美國(guó)的個(gè)人可投資資產(chǎn)管理市場(chǎng)達(dá)到32萬(wàn)億，是美國(guó)全國(guó)GDP的兩倍。而且，這個(gè)市場(chǎng)還沒(méi)有統(tǒng)治者出現(xiàn)。甚至行業(yè)巨頭富達(dá)（Fidelity）和嘉信（Schwab）也只占很小的市場(chǎng)份額?！?/p>

而國(guó)內(nèi)方面理財(cái)市場(chǎng)的發(fā)展本身就遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于發(fā)達(dá)國(guó)家，龐大的個(gè)人儲(chǔ)蓄存款額意味著大多數(shù)人的投資渠道極為單一。這一狀況的形成有多方面的原因，卻也為日益興起的互聯(lián)網(wǎng)金融帶來(lái)了廣闊的想象空間。畢竟，數(shù)十萬(wàn)億的個(gè)人儲(chǔ)蓄存款正躺在銀行的保險(xiǎn)柜里等待被更高的收益喚醒。如果互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)能夠借由互聯(lián)網(wǎng)的渠道、技術(shù)與思想，通過(guò)投資者教育、專(zhuān)業(yè)理財(cái)服務(wù)、金融需求與供應(yīng)的有效對(duì)接等途徑撬動(dòng)個(gè)人儲(chǔ)蓄的大盤(pán)子，不但可為自己贏得充分的生存空間，也方能接近“改變銀行的夢(mèng)想”。

而在這個(gè)過(guò)程中，自動(dòng)化的理財(cái)規(guī)劃服務(wù)將是一項(xiàng)重要內(nèi)容，也有望成為一個(gè)突破口。對(duì)于屌絲來(lái)說(shuō)，如何讓“小錢(qián)”獲得方便、省心的投資渠道；對(duì)于富裕階層來(lái)說(shuō)，如何讓財(cái)富保值、增值，都脫不開(kāi)理財(cái)規(guī)劃的指引，其首要任務(wù)在于解決規(guī)劃成本與投資門(mén)檻問(wèn)題。有利的是，互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)規(guī)劃所依賴(lài)的智能化數(shù)據(jù)處理、個(gè)性化用戶(hù)體驗(yàn)正是互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)擅長(zhǎng)的領(lǐng)域。而針對(duì)長(zhǎng)尾市場(chǎng)，提供低成本的線上解決方案，更是大量互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的立身之本。因此低價(jià)（甚至免費(fèi)）、有效、方便的理財(cái)規(guī)劃服務(wù)對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)來(lái)說(shuō)并不存在根本的技術(shù)性困難。

當(dāng)然，理財(cái)規(guī)劃畢竟是一個(gè)專(zhuān)業(yè)領(lǐng)域，除了數(shù)據(jù)分析與處理能力外，還需要精深的金融行業(yè)知識(shí)和模型。這也是上述美國(guó)的互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)規(guī)劃服務(wù)多由前華爾街人士領(lǐng)銜或支持的重要原因。此外，自動(dòng)理財(cái)規(guī)劃需要大量用戶(hù)數(shù)據(jù)的支撐，而在我國(guó)投資帳號(hào)之間的數(shù)據(jù)難以共享、互通，將會(huì)限制初始數(shù)據(jù)的獲得，進(jìn)而限制模型的生成與應(yīng)用。一個(gè)合理的解決路徑是首先建立金融產(chǎn)品的網(wǎng)上超市（正如阿里的夢(mèng)想），借由第三方支付實(shí)現(xiàn)用戶(hù)所有投資數(shù)據(jù)的匯總與積累，在此基礎(chǔ)之上逐步驗(yàn)證和優(yōu)化相應(yīng)的規(guī)劃模型，為后續(xù)的更多用戶(hù)服務(wù)。

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