山石網(wǎng)科(A19084)

山石網(wǎng)科：領(lǐng)軍網(wǎng)絡(luò)安全， 爭做行業(yè)一流

公司是中國網(wǎng)絡(luò)安全行業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新領(lǐng)導(dǎo)廠商，自成立以來一直專注于網(wǎng)絡(luò)安全領(lǐng)域前沿技術(shù)的創(chuàng)新，憑借較強(qiáng)的軟硬件自主研發(fā)能力，為各行業(yè)客戶提供完整的網(wǎng)絡(luò)安全解決方案。 受益于我國對網(wǎng)絡(luò)安全重視度逐步提升，且行業(yè)增長空間較大，公司是行業(yè)內(nèi)領(lǐng)軍企業(yè)。 可比公司啟明星辰、深信服和綠盟科技， 2018-2020 年 PE 平均估值分別為 59.47 倍、 42.48倍和 33.38 倍。

聚焦網(wǎng)絡(luò)安全，讓安全堅如磐石

公司兩款主打產(chǎn)品——邊界安全和云安全系列， 主要覆蓋下一代防火墻、入侵檢測和防御系統(tǒng)、安全審計、安全管理、 Web 應(yīng)用防火墻、內(nèi)網(wǎng)安全在內(nèi)的網(wǎng)絡(luò)安全產(chǎn)品及服務(wù)。此外，公司基于云計算場景，開發(fā)了完備的微隔離與可視化、虛擬化防火墻產(chǎn)品， 為政府、金融、運(yùn)營商、互聯(lián)網(wǎng)、教育、醫(yī)療衛(wèi)生等行業(yè)累計超過 17,000 家用戶提供高效、穩(wěn)定的安全防護(hù)。

獲得多方認(rèn)可，打造國際級網(wǎng)絡(luò)安全領(lǐng)軍企業(yè)

公司在網(wǎng)絡(luò)安全全方位防護(hù)的能力和市場成績被多家國內(nèi)外第三方機(jī)構(gòu)認(rèn)可。公司連續(xù)五年入選國際權(quán)威分析機(jī)構(gòu) Gartner 的“企業(yè)級防火墻魔力象限”、“ UTM 魔力象限”，連續(xù)兩年入選 Gartner 的“ IDPS 魔力象限”。2018 年，其產(chǎn)品“山石云·格” 獲得了 VMwareReady 認(rèn)證， 成為全球十余家獲得該認(rèn)證的網(wǎng)絡(luò)安全產(chǎn)品之一， 得到了全球最大云計算服務(wù)廠商在NSX 生產(chǎn)環(huán)境下的充分認(rèn)可和支持。

我國逐步重視網(wǎng)絡(luò)安全，勢在必行

中國是遭受網(wǎng)絡(luò)犯罪攻擊最嚴(yán)重的國家， 2017 年，約 3.52 億的中國消費(fèi)者曾成為網(wǎng)絡(luò)犯罪的受害者，造成經(jīng)濟(jì)損失高達(dá) 663 億美元。 我國網(wǎng)絡(luò)安全行業(yè)處于發(fā)展期，市場規(guī)模保持較快增長。根據(jù) IDC 數(shù)據(jù)， 2017 年我國網(wǎng)絡(luò)安全產(chǎn)業(yè)規(guī)模達(dá)到 306.04 億元，較 2016 年增長 25.99%， 2014 年至 2017 年復(fù)合增長率為 30.79%，持續(xù)保持高速增長。預(yù)計 2020 年中國網(wǎng)絡(luò)安全行業(yè)規(guī)模將達(dá)到 591.28 億元， 2018 年至 2020 年復(fù)合增長率為25.78%，行業(yè)發(fā)展趨勢較快，增長空間較大。

受益于網(wǎng)絡(luò)安全發(fā)展， 山石網(wǎng)科快速成長

山石網(wǎng)科近年來實現(xiàn)快速成長，營業(yè)收入從 2016 年 3.27 億元增長至 2018年的 5.66 億元，扣非后歸母凈利潤從 2016 年的 1673.24 萬元增長至 2018年的 7686.06 萬元，增長迅速。

風(fēng)險提示：科創(chuàng)板申報企業(yè)的審核未通過； 新技術(shù)、新產(chǎn)品研發(fā)的風(fēng)險。