近期推薦組合： 中興通訊（ 000063）、 中國聯(lián)通（ 600050）、 烽火通信（ 600498）。此外，建議關注邊緣計算及應用：網(wǎng)宿科技（ 300017）、紫光股份（ 000938）、 中科創(chuàng)達（ 300496）、 移為通信（ 300590）、會暢通訊 （ 300578）、淳中科技 （ 603516）、中新賽克（ 002912）、高新興 （ 300098）；光交換及光器件：新易盛（ 300502）、光迅科技（ 002281）、博創(chuàng)科技（ 300548）、中際旭創(chuàng)（ 300308）等。無線產(chǎn)業(yè)鏈：鴻博股份（ 002229）、世嘉科技（ 002796）、中石科技（ 300684）、滬電股份（ 002463）、東山精密（ 002384）、深南電路（ 002916）、大富科技（ 300134）、京信通信（港股 2324）、俊知集團（港股 1300）。光纖光纜：亨通光電（ 600487）、中天科技（ 600522）、長飛光纖（ 601869）、特發(fā)信息（ 000070）。中國鐵塔（港股 0788），網(wǎng)絡規(guī)劃設計板塊相關個股也值得關注。

市場回顧：近一周通信（申萬）指數(shù)下降 3.72%；滬深300指數(shù)下降 2.19%；行業(yè)落后大盤 1.53%。

策略觀點： 我們認為華為被美方列入實體名單的情況，根據(jù)目前信息，主要觀點： 1)我們認為最終一定會解決，需要的具體溝通過程、時間跨度還不明確；短期市場可能受陸續(xù)的擾動事件發(fā)生而出現(xiàn)波動，中長期科技創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)升級是確定的發(fā)展趨勢和投資機會所在； 5G 產(chǎn)業(yè)的整體推進受到影響有限(短期中性或負面，中長期仍是確定方向)； 2)華為從 16 年開始有 1-2 年的庫存儲備，最悲觀情景即使斷供不會影響一段時間內(nèi)的業(yè)務運轉； 3)對中興及其上游影響中性； 4)備胎能夠真正頂上來、除了元器件，同樣重要的是華為直接供應鏈的上游，裝備、材料、基礎軟件等環(huán)節(jié)； 5) 站在目前時點，對于美國真實目標的判斷，也會引發(fā)不同的后續(xù)推演。

華為被列入實體清單，美股供應商普跌，實際情況更加樂觀。 5 月 16日，美國商務部正式將華為列入“實體清單”，禁止美企向華為出售相關技術和產(chǎn)品，美股供應商應聲下跌。

2019 年電信日大會在京召開，總結 5G 發(fā)展經(jīng)驗并提供未來工作指引。本次大會的召開，是我國 5G 發(fā)展工作的重要總結和指引，利于我國構建高質量的 5G 網(wǎng)絡。

廣東發(fā)布 5G 產(chǎn)業(yè)發(fā)展行動計劃，明確未來幾年工作目標。 行動計劃的印發(fā)，對各省規(guī)劃、發(fā)展、建設 5G 產(chǎn)業(yè)，起到了很好的示范作用。

風險提示： 中美貿(mào)易摩擦緩和低于預期風險， 行業(yè)增速放緩風險。