國防軍工行業(yè)動態(tài)報告:北斗區(qū)域?qū)Ш较到y(tǒng)收官‚自主可控有望因華為事件加快推進
matthew 2019.05.20 14:16
1、本周市場回顧:1)板塊指數(shù):本周滬深300指數(shù)下跌2.19%,申萬軍工指數(shù)下跌2.35%,跑輸大盤0.16pct,排名18/28;2)板塊估值:申萬軍工板塊PE為57.50倍,航天裝備58.28倍,航空裝備48.35倍,地面兵裝51.24倍,船舶制造95.49倍。3)融資融券:本周期融資買入額為50.77億元(126.48%),融券賣出額為1.26億元(32.95%);4)個股表現(xiàn):亞光科技(30.54%)、愛樂達(22.89%)本周漲幅靠前,天和防務(wù)(-16.84%)、中國船舶(-14.19%)跌幅較大;5)個股估值:新余國科等31家公司PE處于歷史正常偏低水平以下。
2、北斗區(qū)域?qū)Ш较到y(tǒng)建設(shè)收官,導航應用產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值突破3000億元5月17日晚我國成功發(fā)射第45顆北斗導航衛(wèi)星,完成北斗區(qū)域?qū)Ш较到y(tǒng)的建設(shè),實現(xiàn)衛(wèi)星導航系統(tǒng)“三步走”計劃中的第二步。北斗導航衛(wèi)星系統(tǒng)建設(shè)和服務(wù)能力的提高,相關(guān)產(chǎn)品和服務(wù)在下游應用市場快速推廣,5月15日發(fā)布的《中國衛(wèi)星導航與位置服務(wù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展白皮書(2019)》數(shù)據(jù)顯示,2018年我國衛(wèi)星導航與位置服務(wù)產(chǎn)業(yè)總體產(chǎn)值達到3016億元(+18.3%),其中北斗對產(chǎn)業(yè)的核心產(chǎn)值貢獻率達80%。
3、特朗普簽署針對華為緊急狀態(tài)令,自主可控有望加快推進當?shù)貢r間15日美國總統(tǒng)特朗普簽署緊急狀態(tài)行政命令,要求美國企業(yè)不得使用對國家安全構(gòu)成風險的企業(yè)所生產(chǎn)的電信設(shè)備,隨后美國商務(wù)部也將華為及其關(guān)聯(lián)企業(yè)納入出口管制名單,以國家安全的名義對華為進行打壓。自主可控是實現(xiàn)高新技術(shù)可持續(xù)發(fā)展的基石,推動以“安可工程”為代表的自主可控計劃是管理部門和業(yè)內(nèi)人士的共識,華為事件將進一步凸顯其重要性和緊迫性,預計國產(chǎn)芯片、自主可控計算機等領(lǐng)域?qū)⒂瓉戆l(fā)展機遇。
投資建議:重點推薦掌握核心技術(shù)的細分行業(yè)龍頭重點推薦:1)優(yōu)質(zhì)民參軍標的:景嘉微;2)航空裝備總裝龍頭:中直股份、中航沈飛;3)細分行業(yè)龍頭:中航光電、中航機電、航天電子;4)估值較低且邊際改善明顯的信息化標的:航天發(fā)展、振華科技。
風險提示:自主可控產(chǎn)品市場訂單不及預期;軍品訂單不及預期。
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