1.推薦組合

【三一重工】【杰瑞股份】【先導(dǎo)智能】【中聯(lián)重科】【晶盛機(jī)電】

【銳科激光】【邁為股份】【恒立液壓】【浙江鼎力】【北方華創(chuàng)】

2.投資要點(diǎn)

【油服】油價(jià)波動(dòng)不改油服高景氣，預(yù)計(jì)設(shè)備龍頭業(yè)績持續(xù)高增速受 EIA 原油庫存超預(yù)期增加等因素影響，本周布倫特原油期貨價(jià)格收68.01 美金，同比-5.82%，本年度首次跌至 70 美金以下。但我們認(rèn)為，油價(jià)的波動(dòng)不改油服行業(yè)高景氣。

1：貿(mào)易戰(zhàn)強(qiáng)化國內(nèi)能源自主可控需求。 貿(mào)易戰(zhàn)持續(xù)進(jìn)行，而我國原油、天然氣的對(duì)外依賴度持續(xù)提升。作為整體社會(huì)運(yùn)轉(zhuǎn)的基礎(chǔ)性資源和戰(zhàn)略性物資，能源的自主可控需求持續(xù)提升。因此，持續(xù)加大投入油氣開發(fā)、支持油氣設(shè)備國產(chǎn)化均有望增強(qiáng)。

2：油氣開發(fā)成本持續(xù)降低，具有較強(qiáng)安全邊際。 近幾年隨著國內(nèi)油氣開發(fā)降本增效的推進(jìn)，油氣開發(fā)成本逐年降低，“三桶油”的桶油主要開采成本在近五年下降 10 美金以上。目前桶油成本遠(yuǎn)低于油價(jià)水平，油氣開發(fā)已具備較高安全邊際。從資源稟賦角度考慮，頁巖氣逐漸成為國內(nèi)油氣生產(chǎn)的重要增量。鉆井、壓裂等技術(shù)的持續(xù)進(jìn)步帶動(dòng)頁巖氣開發(fā)成本的降低，經(jīng)濟(jì)性的提升有望加速頁巖氣開發(fā)進(jìn)程。

3：設(shè)備龍頭業(yè)績釋放，預(yù)計(jì)持續(xù)高增長。 壓裂設(shè)備龍頭【杰瑞股份】業(yè)績持續(xù)高增長。 而二季度開始，油服行業(yè)整體作業(yè)量提升，交付進(jìn)度加速，結(jié)合公司持續(xù)飽滿的訂單狀況，預(yù)計(jì)二季度業(yè)績持續(xù)高增長。 而【石化機(jī)械】也在 2019Q1 實(shí)現(xiàn)近五年首次盈利，拐點(diǎn)明確。

投資建議：持續(xù)首推民營設(shè)備龍頭【杰瑞股份】，設(shè)備長期處于供不應(yīng)求狀態(tài)，業(yè)績預(yù)計(jì)持續(xù)高增速。 關(guān)注國有設(shè)備龍頭【石化機(jī)械】，此外，油服板塊訂單持續(xù)改善，推薦【海油工程】，關(guān)注【中海油服】等。港股推薦【華油能源】等。

【 OLED 設(shè)備】國產(chǎn)化進(jìn)程加速，檢測(cè)龍頭業(yè)務(wù)加速拓展

近期我們密集調(diào)研 OLED 設(shè)備上市公司，結(jié)合招標(biāo)網(wǎng)等公開信息，我們預(yù)計(jì)京東方、華星光電等面板龍頭近期將加速 OLED 設(shè)備投資進(jìn)度，且在韓國對(duì) OLED 設(shè)備實(shí)施禁運(yùn)政策后，國內(nèi) OLED 設(shè)備公司迎來國產(chǎn)化快速發(fā)展期。根據(jù)目前已公告信息，【勁拓股份】已經(jīng)中標(biāo)京東方綿陽線，此外【智云股份】、【聯(lián)得裝備】等公司也有望充分受益設(shè)備國產(chǎn)化的發(fā)展機(jī)遇期。

作為全球面板檢測(cè)行業(yè)龍頭，【精測(cè)電子】持續(xù)提升其在 OLED/LCD產(chǎn)線檢測(cè)環(huán)節(jié)市占率，并助力面板行業(yè)產(chǎn)線的自動(dòng)化升級(jí)，公司還不斷擴(kuò)充在面板其他制程的設(shè)備競爭力。此外，在半導(dǎo)體、新能源等板塊公司也深度布局，成為公司新的業(yè)務(wù)增長點(diǎn)。

投資建議：首推【精測(cè)電子】， 充分受益 OLED 設(shè)備國產(chǎn)化浪潮，業(yè)績有望持續(xù)超預(yù)期。此外關(guān)注【勁拓股份】、【智云股份】、【聯(lián)得裝備】等。

風(fēng)險(xiǎn)提示： 經(jīng)濟(jì)增速低預(yù)期； 下游行業(yè)需求低預(yù)期；行業(yè)競爭超預(yù)期