市場回顧：

2019.5.20-2019.5.26：電氣設備行業(yè)跌幅為1.98%，同期滬深300指數(shù)跌幅為1.5%，電力設備行業(yè)相對滬深300指數(shù)跑輸0.48個百分點。從板塊排名來看，電力設備行業(yè)上周漲幅在申萬28個一級行業(yè)板塊中位列第15位，總體表現(xiàn)位于中游。行業(yè)核心觀點：

新能源汽車：2019年作為新能源汽車的產業(yè)政策調整年，補貼大幅度退坡提高了行業(yè)龍頭集中度。哈爾濱率先取消新能源車地補，補貼截止日調整為2019/6/25，地補取消進程提速將加快行業(yè)洗牌。同時氫能源熱度攀升，各地競相出臺政策布局相關產業(yè)群。據(jù)統(tǒng)計，目前已有20多個省市出臺氫能和氫燃料汽車的發(fā)展規(guī)劃，形成了六個氫能和氫燃料電池汽車的產業(yè)群。國內企業(yè)的研發(fā)提高了氫燃料汽車零部件國產率，有利于氫燃料汽車的發(fā)展。推薦新能源汽車產業(yè)鏈材料環(huán)節(jié)上市公司：璞泰來（603659）、當升科技（300073）。同時推薦燃料電池漸入收獲期的標的：東方電氣（600875）

風電：21日，發(fā)改委發(fā)布《關于完善風電上網(wǎng)電價政策的通知》，下調風電上網(wǎng)電價。2019年新核準陸上風電和近海風電指導價下調幅度0.05-0.06元/kwh，2020年再下調0.05元/kwh，基本符合行業(yè)預期。18年底前核準的陸上風電和海上風電項目，分別在2020年底和2021年底前完成并網(wǎng)的可執(zhí)行當初核準電價，風機搶裝確定。22日，19年第一批風光平價項目下發(fā)，其中風電56個項目，累計裝機4.51GW。推薦風電運營商龍頭：福能股份（600483）。

光伏：22日，發(fā)改委公布19年第一批風光平價項目，其中光伏168個項目，累計裝機14.78GW。遼寧省光伏平價上網(wǎng)試點最多，為47個，累計1.19GW，廣東省光伏裝機量最多，27個項目累計2.38GW。據(jù)統(tǒng)計，光伏平價項目名單中約有4.7GW承諾2019年底前投產，國家電投（1100MW）、通威股份（890MW）、隆基股份（860MW）領銜此次光伏平價項目獲批規(guī)模。推薦市占率高，擁有成本和技術優(yōu)勢的光伏龍頭：通威股份（600438）。

風險因素：原材料價格波動風險，海上風電審批和開工不及預期，風電已核準項目完工并網(wǎng)不及預期，光伏海外業(yè)務增長不及預期。