事件： 近日，中國(guó)石油化工集團(tuán)有限公司原董事長(zhǎng)傅成玉在上海衍生品市場(chǎng)論壇發(fā)表了題為《中國(guó)要把能源安全掌握在自己手中》的演講。 根據(jù)相關(guān)新聞報(bào)道， 該篇演講主要強(qiáng)調(diào)了兩個(gè)觀點(diǎn)， 1）短期內(nèi)應(yīng)該通過(guò)自己上產(chǎn)、加大對(duì)外合作等方式保障國(guó)內(nèi)石油供應(yīng)、規(guī)避潛在風(fēng)險(xiǎn)； 2）在戰(zhàn)略和長(zhǎng)遠(yuǎn)上，要在 10-15 年內(nèi)實(shí)現(xiàn)國(guó)內(nèi)能源80%以上自給自足。

點(diǎn)評(píng)： 1、 國(guó)內(nèi)穩(wěn)油增氣是短期內(nèi)的最直接措施。 2018 年，我國(guó)石油對(duì)外依存度 69.8%，絕大多數(shù)來(lái)自中東（如沙特、伊拉克等）、安哥拉、俄羅斯、巴西、美國(guó)等；我國(guó)天然氣對(duì)外依存度 45.3%， 其中 LNG 主要來(lái)自澳大利亞、卡塔爾等，管道氣主要來(lái)自緬甸、中亞以及俄羅斯。 在當(dāng)前復(fù)雜的國(guó)內(nèi)外環(huán)境下，除了對(duì)外加大國(guó)際合作外，國(guó)內(nèi)自身“穩(wěn)油增氣”是短期內(nèi)最直接且有效的措施。我們認(rèn)為，老舊油田的穩(wěn)產(chǎn)增產(chǎn)、頁(yè)巖氣大力上產(chǎn)以及海洋油氣大力開發(fā)是 3 個(gè)主要方向， 由此直接對(duì)應(yīng)油氣田增產(chǎn)作業(yè)量及相關(guān)設(shè)備需求量增長(zhǎng)、頁(yè)巖氣開發(fā)作業(yè)量及相關(guān)設(shè)備需求量爆發(fā)以及海上作業(yè)工作上量。再加上從 2018 年開始國(guó)內(nèi)市場(chǎng)對(duì)民營(yíng)企業(yè)的進(jìn)一步開放，體系內(nèi)及民營(yíng)油服、設(shè)備公司都將受益。我們認(rèn)為， 2018-2020年是國(guó)內(nèi)上產(chǎn)爆發(fā)增長(zhǎng)期， 2021-2025 仍有望穩(wěn)定增長(zhǎng)、整個(gè)體量維持高位。

2、 大力發(fā)展新能源是能源自主的核心。 實(shí)現(xiàn)能源自主、控制能源風(fēng)險(xiǎn)是我國(guó)的長(zhǎng)期戰(zhàn)略目標(biāo)， 除了要增加一次能源（如頁(yè)巖氣）產(chǎn)量、提高一次能源利用效率（如超超臨界火力發(fā)電），更重要的增量還是來(lái)自于新能源能源占比。 2018 年，我國(guó)風(fēng)電、光伏合計(jì)占能源消費(fèi)比例 3.6%，還有很大提升潛力。隨著技術(shù)進(jìn)入、成本下降，風(fēng)電、光伏平價(jià)上網(wǎng)已在眼前， 有望推動(dòng)先進(jìn)產(chǎn)能的建設(shè)，帶來(lái)相關(guān)設(shè)備需求。

投資建議： 我們繼續(xù)看好國(guó)內(nèi) 2018-2020 年的頁(yè)巖氣上產(chǎn)周期帶來(lái)的油服、設(shè)備需求增長(zhǎng)、看好保障油氣消費(fèi)對(duì)儲(chǔ)輸設(shè)施的建設(shè)需求、看好光伏平價(jià)上網(wǎng)推動(dòng)先進(jìn)產(chǎn)能擴(kuò)產(chǎn)帶來(lái)的相關(guān)設(shè)備需求，建議關(guān)注杰瑞股份、 中油工程、捷佳偉創(chuàng)。

風(fēng)險(xiǎn)提示： 國(guó)內(nèi)頁(yè)巖氣開發(fā)進(jìn)度低于預(yù)期；光伏裝機(jī)量提升情況低于預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)等。