行業(yè)要聞

兩部委修訂出臺《輸配電定價成本監(jiān)審辦法》

國家能源局印發(fā)《關于2019年風電、光伏發(fā)電項目建設有關事項的通知》

廣東發(fā)布國內首個公共場所用電安全標準

公司公告

晶盛機電發(fā)布2018年年度權益分派方案

億緯鋰能發(fā)布2019年半年度業(yè)績預告

天順風能回購股份

走勢與估值

近5個交易日，滬深300指數(shù)上漲1.60%，電氣設備（申萬）指數(shù)上漲1.16%，跑輸滬深300指數(shù)0.44個百分點，風電設備（申萬）漲幅居前。目前電氣設備（申萬）的市盈率（TTM，整體法，剔除負值）為27.99倍，相對滬深300的估值溢價率為142.9%，估值溢價率有所上升。

投資策略

光伏方面，隨著近期光伏政策逐步落地，光伏項目即將進入大規(guī)模開工建設階段，行業(yè)維持高景氣。從供需看，當前單晶硅片和單晶電池環(huán)節(jié)供給偏緊，相關電池廠商6月份已經(jīng)開始漲價。建議關注通威股份（600438）和隆基股份（601012）；風電方面，國家發(fā)改委近期發(fā)布了《關于完善風電上網(wǎng)電價政策的通知》，通知明確了風電項目不同時點的補貼額度。我們預測2019年風電行業(yè)將迎來搶裝，相關風電設備企業(yè)有望受益，推薦天順風能（002531）和金風科技（002202）。

動力電池方面，4月份新能源汽車銷量達到9.7萬輛，同比增長18.1%，環(huán)比下降14.8%。新能源汽車銷量增速有所放緩一方面由于四月為銷售傳統(tǒng)淡季，另一方面近期新能源汽車起火事件對消費者信心有所影響。4月動力電池裝機量達到5.41GWh，同比增長43.9%。寧德時代和比亞迪裝機量市場占比接近80%，行業(yè)集中度進一步提升。欣旺達進入易捷特供應商名單，相關車型需求36.6萬臺，訂單規(guī)模達百億，國內電池廠的國際化供應之路再次邁出堅實一步。全球產(chǎn)業(yè)鏈供應和新能源滲透率提升是動力電池行業(yè)發(fā)展的重要邏輯，推薦行業(yè)龍頭寧德時代（300750）和獲準成為海外供應商的欣旺達（300207）、億緯鋰能（300014）。

風險提示：新能源項目建設進度不及預期，動力電池國際化競爭加劇。