事件

5月30日，國家能源局正式下發(fā)《關于2019年風電、光伏發(fā)電項目建設有關事項的通知》，以及《2019年風電項目建設工作方案》和《2019年光伏發(fā)電項目建設工作方案》兩份附件。《通知》對2019年度風電、光伏發(fā)電項目建設提出四項總體要求。

一是積極推進平價上網(wǎng)項目建設。在組織電網(wǎng)企業(yè)論證并落實平價上網(wǎng)項目的電力送出和消納條件基礎上，優(yōu)先推進平價上網(wǎng)項目建設，再開展需國家補貼的項目的競爭配置工作。二是嚴格規(guī)范補貼項目競爭配置。三是全面落實電力送出和消納條件。四是優(yōu)化建設投資營商環(huán)境。

背景

4月12日，國家能源局發(fā)布《關于2019年風電、光伏發(fā)電建設管理有關要求的通知(征求意見稿)》，《征求意見稿》明確今年光伏風電要采取競爭方式配置需國家補貼的風電、光伏發(fā)電項目。文件附件內(nèi)容顯示：今年光伏補貼總額30億元，明確對戶用光伏項目進行單獨管理。30億中的7.5億元用于戶用光伏(折合350萬千瓦)、補貼競價項目按22.5億元補貼。

評論

光伏平價上網(wǎng)有望臨近，新增裝機量獲強支撐。之前5月22日，國家發(fā)改委、能源局發(fā)布的《關于公布2019年第一批風電、光伏發(fā)電平價上網(wǎng)項目的通知》，共250個平價上網(wǎng)項目，總裝機規(guī)模達20.76GW，其中光伏、分布式交易試點項目容量分別為14.78GW、1.47GW。其中光伏平價項目規(guī)模超預期，同時隨著今日正式新政文件的落地，部分可競得指標的項目有望啟動建設，對今年下半年、明年國內(nèi)裝機量增長起到強支撐。

技術進步持續(xù)推動光伏行業(yè)快速發(fā)展，設備為核心。近年來設備技術的升級直接推動了行業(yè)的降本增效。反過來講，光伏技術是一代技術，一代設備，光伏電池技術的發(fā)展引領著設備的升級，帶來設備持續(xù)的需求。目前傳統(tǒng)的電池生產(chǎn)線，國產(chǎn)設備比例達到100%；PREC電池生產(chǎn)線，關鍵設備國產(chǎn)化比例達到90%；N型電池生產(chǎn)線設備國產(chǎn)化比例較低最低，性能跟進口設備存在一定差距，需要重點研發(fā)突破。

光伏產(chǎn)業(yè)鏈的技術環(huán)節(jié)主要包括硅棒/硅片生產(chǎn)環(huán)節(jié)；電池片生產(chǎn)環(huán)節(jié)、組件生產(chǎn)環(huán)節(jié)。分別對應核心設備：

1）硅棒/硅片生產(chǎn)設備：主要包括單晶硅直拉爐、金剛線切片機等。2018年底至今，國內(nèi)單晶主要企業(yè)隆基、中環(huán)、晶科等紛紛進行單晶擴產(chǎn)。其爆發(fā)式的增長直接帶動了單晶硅生長爐的產(chǎn)量。同時金剛線切片機對早期砂漿機的替代以及進口設備的國產(chǎn)化帶動了行業(yè)需求。

2）電池片生產(chǎn)設備：傳統(tǒng)的BSF電池設備主要包括清洗設備、制絨設備、擴散爐、刻蝕機、PECVD、印刷分選設備等。隨著電池片由傳統(tǒng)的BSF電池向PERC電池，未來向HJT電池的升級，背鈍化沉積、摻雜、激光設備需求逐漸凸顯，該環(huán)節(jié)的技術升級變化極快，有望帶動行業(yè)龍頭設備更新需求。

3）組件生產(chǎn)設備：隨著半片、疊瓦、雙面、不同邊框電池組件逐漸放量，帶來對光伏組件專業(yè)自動化生產(chǎn)線設備的升級需求。

投資建議

在光伏裝備市場尚未飽和時期，光伏產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)的龍頭上市公司皆會受益于行業(yè)的快速增長。重點看好產(chǎn)業(yè)鏈細分龍頭：晶盛機電（單晶硅生長設備龍頭）；上機數(shù)控（金剛線切片機龍頭，切入上游硅片制造）；捷佳偉創(chuàng)（電池片制造設備龍頭）、邁為股份（電池片制造設備龍頭）；金辰股份（組件端設備、生產(chǎn)線龍頭）。

風險提示

光伏行業(yè)政策波動風險，技術開發(fā)風險，行業(yè)競爭加劇風險。