新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，徹底火了。

3 月 4 日，在中共中央政治局常務(wù)委員會召開的會議上，決策層強(qiáng)調(diào)，要加快推進(jìn)國家規(guī)劃已明確的重大工程和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，其中要加快 5G 網(wǎng)絡(luò)、數(shù)據(jù)中心等新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)進(jìn)度——這短短的一句話，讓 “新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)” 再次成為熱詞。

實(shí)際上，新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)并不是一個新概念。

一 新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)是如何 成為關(guān)鍵詞的？

新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，或者 “新基建”，是基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)中的一個相對概念。

以往的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，主要指的是鐵路、公路、機(jī)場、港口、水利設(shè)施等建設(shè)項(xiàng)目，因此也被稱之為 “鐵公基”，它們在我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中發(fā)揮了重要的基礎(chǔ)作用。不過，在新的社會發(fā)展條件下，以 “鐵公基”為代表的傳統(tǒng)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)已經(jīng)無法滿足要求。

于是，新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的概念應(yīng)運(yùn)而生。

2018 年 12 月，在中央經(jīng)濟(jì)工作會議上，決策層強(qiáng)調(diào)，要發(fā)揮投資關(guān)鍵作用，加大制造業(yè)技術(shù)改造和設(shè)備更新，加快 5G 商用步伐，加強(qiáng)人工智能、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、物聯(lián)網(wǎng)等新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，加大城際交通、物流、市政基礎(chǔ)設(shè)施等投資力度，補(bǔ)齊農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施和公共服務(wù)設(shè)施建設(shè)短板，加強(qiáng)自然災(zāi)害防治能力建設(shè)。

由此，新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，作為一個新名詞，開始出現(xiàn)在國家層面的文件中。

到了 2019 年，新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)不僅頻頻出現(xiàn)在官方口徑中，同時也在實(shí)際操作層面得到充分體現(xiàn)。盤古智庫高級研究員吳琦表示，2019 年投資的重點(diǎn)在于基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，在傳統(tǒng)基建對于經(jīng)濟(jì)增長的邊際效應(yīng)有所減弱的背景下，新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)將在穩(wěn)投資中發(fā)揮越來越大的作用，人工智能、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、物聯(lián)網(wǎng)等建設(shè)也將產(chǎn)生長期性、大規(guī)模的資金需求。

甚至還有聲音認(rèn)為，新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，成為 2019 年投資領(lǐng)域的重中之重。

不過，關(guān)于新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的具體范圍，在中央相關(guān)文件中并沒有給出十分明確的定義，倒是有一批官方媒體發(fā)出了聲音。比如，新華社旗下的《瞭望》雜志在其《瞭望｜“新基建” 帶來新機(jī)會》一文中認(rèn)為：

“新基建” 則主要指以 5G、人工智能、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、物聯(lián)網(wǎng)為代表的新型基礎(chǔ)設(shè)施，本質(zhì)上是信息數(shù)字化的基礎(chǔ)設(shè)施……能支撐傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)向網(wǎng)絡(luò)化、數(shù)字化、智能化方向發(fā)展的信息基礎(chǔ)設(shè)施，包括新一輪的網(wǎng)絡(luò)建設(shè)，如光纖寬帶、窄帶物聯(lián)網(wǎng)等；數(shù)據(jù)信息相關(guān)服務(wù)，如大數(shù)據(jù)中心、云計(jì)算中心以及信息和網(wǎng)絡(luò)的安全保障等，也必將成為我國 “新基建” 的核心所在。
不過，在中央電視臺中文國際頻道的定義中，新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)是指發(fā)力于科技端的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，主要包含 5G 基建、特高壓、城際高速鐵路和城際軌道交通、新能源汽車充電樁、大數(shù)據(jù)中心、人工智能、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)等七大領(lǐng)域，涉及到通信、電力、交通、數(shù)字等多個社會民生重點(diǎn)行業(yè)。

相對來說，中央電視臺對 “新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)” 的范圍定義更加廣泛；到目前為止，這一定義也獲得了更大的社會認(rèn)同度。

二 新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的七大領(lǐng)域

在本文中，我們不妨從社會認(rèn)同度更高的七大領(lǐng)域，來逐一解析新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。

圖自：曉說通信（下文表格同）

5G

5G 作為移動通信領(lǐng)域的重大變革點(diǎn)，是當(dāng)前 “新基建” 的領(lǐng)銜領(lǐng)域，此前 5G 也已經(jīng)被高層定調(diào)為“經(jīng)濟(jì)發(fā)展的新動能”。不管是從未來承接的產(chǎn)業(yè)規(guī)模，還是對新興產(chǎn)業(yè)所起的技術(shù)作用來看，5G 都是最值得期待的。

實(shí)際上，我國重點(diǎn)發(fā)展的各大新興產(chǎn)業(yè)，如工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、車聯(lián)網(wǎng)、企業(yè)上云、人工智能、遠(yuǎn)程醫(yī)療等，均需要以 5G 作為產(chǎn)業(yè)支撐；而 5G 本身的上下游產(chǎn)業(yè)鏈也非常廣泛，甚至直接延伸到了消費(fèi)領(lǐng)域。

特高壓

特高壓，指的是 ±800 千伏及以上的直流電和 1000 千伏及以上交流電的電壓等級，它能大大提升我國電網(wǎng)的輸送能力。我國是世界上唯一一個將特高壓輸電項(xiàng)目投入商業(yè)運(yùn)營的國家，早在 1986 年就開始特高壓建設(shè)。我國特高壓建設(shè)潛力依然龐大，截至 2019 年 1 月，國家已經(jīng)規(guī)劃的各類特高壓項(xiàng)目大概在 50-60條之間。

另外，國家電網(wǎng)早已經(jīng)啟動混改并首次向社會資本開放特高壓投資，通過解決資金問題進(jìn)一步增加特高壓持續(xù)建設(shè)的確定性。

城際高速鐵路和城際軌道交通

高鐵是中國技術(shù)面向世界的名片，也是中國交通的大動脈；與此同時，在城市化進(jìn)程中，軌道交通是關(guān)鍵一環(huán)。當(dāng)下，不少重大高鐵項(xiàng)目的正在緊鑼密鼓的建設(shè)之中；與此同時，許多城市正式大力推進(jìn)城市軌道交通建設(shè)，即使是軌道交通相對發(fā)達(dá)的北上廣深，仍有非常大的缺口。

就產(chǎn)業(yè)方向而言，城際高速鐵路和城際軌道交通的產(chǎn)業(yè)鏈條也非常長，從原材料、機(jī)械到電氣設(shè)備再到公用事業(yè)和運(yùn)輸服務(wù)，它將在推動整個社會發(fā)展和交通數(shù)字化、智能化方面起到基礎(chǔ)性作用。

充電樁

充電樁可以說是新能源汽車的 “加油站”。截至 2018 年 10 月，我國充電樁總量僅為 68.6 萬個；截至 2019 年 10 月，全國公共充電樁和私人充電樁總計(jì)保有量為 114.4萬個，同比增長 66.7%——盡管增長看似非常迅猛，但充電樁的缺口依然很大。

根據(jù)國家四部委聯(lián)合印發(fā)的《電動汽車充電基礎(chǔ)設(shè)施發(fā)展指南（2015-2020 年）》，到 2020年，新增集中式充換電站超過 1.2 萬座，分散式充電樁超過 480 萬個，以滿足全國 500 萬輛電動汽車充電需求——顯然，整個領(lǐng)域還有很大的增長空間。

大數(shù)據(jù)中心

大數(shù)據(jù)中心，可以說是海量信息時代的諾亞方舟。新興產(chǎn)業(yè)的未來發(fā)展將大量依賴于數(shù)據(jù)資源，因此從國家政務(wù)到各大行業(yè)，建立數(shù)據(jù)中心將有助于促進(jìn)行業(yè)轉(zhuǎn)型和實(shí)現(xiàn)企業(yè)上云。

在當(dāng)今的技術(shù)浪潮中，互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)中心是最重要的趨勢。根據(jù)市場研究機(jī)構(gòu) Synergy Research 的調(diào)查數(shù)據(jù)，全球頂級云計(jì)算服務(wù)提供商要想在市場競爭中獲得成功，每家公司在基礎(chǔ)設(shè)施方面的支出至少達(dá)到每季度 10 億美元的投資水平。而全球數(shù)據(jù)總量每 18 個月翻番，數(shù)據(jù)中心建設(shè)會跟不上大數(shù)據(jù)爆發(fā)的步伐。

另外，在云計(jì)算之外，5G、產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、人工智能等新興領(lǐng)域的一日千里，亦在共同顯著推高著人類社會對數(shù)據(jù)中心的需求。

人工智能

人工智能的重要性不言而喻。

從大的層面說，人工智能是引領(lǐng)新一輪科技革命、產(chǎn)業(yè)變革、社會變革的戰(zhàn)略性技術(shù)，正在對經(jīng)濟(jì)發(fā)展、社會進(jìn)步、國際政治經(jīng)濟(jì)格局等方面產(chǎn)生重大深遠(yuǎn)的影響——實(shí)際上，在國家最高決策層面，人工智能已經(jīng)受到重點(diǎn)關(guān)注。

而從產(chǎn)業(yè)發(fā)展的角度，人工智能作為新一輪產(chǎn)業(yè)變革的核心驅(qū)動力，正在釋放歷次科技革命和產(chǎn)業(yè)變革積蓄的巨大能量，持續(xù)探索新一代人工智能應(yīng)用場景，將重構(gòu)生產(chǎn)、分配、交換、消費(fèi)等經(jīng)濟(jì)活動各環(huán)節(jié)，催生新技術(shù)、新產(chǎn)品、新產(chǎn)業(yè)。

值得一提的是，在國家的規(guī)劃中，到 2020 年，我國人工智能總體技術(shù)和應(yīng)用與世界先進(jìn)水平同步，人工智能產(chǎn)業(yè)成為新的重要經(jīng)濟(jì)增長點(diǎn)——可見今年對于人工智能發(fā)展的重要性。

工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)

工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)是智能制造發(fā)展的基礎(chǔ)，可以提供共性的基礎(chǔ)設(shè)施和能力；我國已經(jīng)將工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)作為重要基礎(chǔ)設(shè)施，為工業(yè)智能化提供支撐。2012 年，“工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)” 被提出，2017 年年底，國家出臺工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)頂層規(guī)劃，2019 年，“工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)” 被寫入《政府工作報(bào)告》，工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)逐漸進(jìn)入實(shí)質(zhì)性落地階段。

值得一提的是，2020 年 2 月 25 日，工信部公布 2019 年工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)試點(diǎn)示范項(xiàng)目，網(wǎng)絡(luò)、平臺、安全三個層面共 81 個項(xiàng)目；總體來看，5G、平臺、安全將是工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)未來最重要的三大方向。

三 2020 年，新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)

會爆發(fā)嗎？
進(jìn)入到 2020 年，“新基建” 前所未有地進(jìn)入到高層的布局之中。

以時間點(diǎn)來看：

1 月 3 日，國務(wù)院常務(wù)會議：大力發(fā)展先進(jìn)制造業(yè)，出臺信息網(wǎng)絡(luò)等新型基礎(chǔ)設(shè)施投資支持政策，推進(jìn)智能、綠色制造；

2 月 14 日，中央全面深化改革委員會第十二次會議：基礎(chǔ)設(shè)施是經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展的重要支撐，要以整體優(yōu)化、協(xié)同融合為導(dǎo)向，統(tǒng)籌存量和增量、傳統(tǒng)和新型基礎(chǔ)設(shè)施發(fā)展，打造集約高效、經(jīng)濟(jì)適用、智能綠色、安全可靠的現(xiàn)代化基礎(chǔ)設(shè)施體系。

2 月 21 日，中央政治局會議：加大試劑、藥品、疫苗研發(fā)支持力度，推動生物醫(yī)藥、醫(yī)療設(shè)備、5G 網(wǎng)絡(luò)、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)等加快發(fā)展。

2 月 23 日，中央統(tǒng)籌推進(jìn)新冠肺炎疫情防控和經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展工作部署會議：一些傳統(tǒng)行業(yè)受沖擊較大，而智能制造、無人配送、在線消費(fèi)、醫(yī)療健康等新興產(chǎn)業(yè)展現(xiàn)出強(qiáng)大成長潛力；要以此為契機(jī)，改造提升傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，培育壯大新興產(chǎn)業(yè)。

3 月 4 日，中央政治局常務(wù)委員會會議：要加大公共衛(wèi)生服務(wù)、應(yīng)急物資保障領(lǐng)域投入，加快 5G 網(wǎng)絡(luò)、數(shù)據(jù)中心等新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)進(jìn)度。

一連串的會議，極大地強(qiáng)調(diào)了新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的重要性，也極大地豐富了新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的新內(nèi)涵——其中，在 3 月 4 日的會議中，高層首次在 “新基建” 中提及數(shù)據(jù)中心，盡管這并不令人感到意外。

值得一提的是，根據(jù)《21 世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道》統(tǒng)計(jì)，截至 3 月 1 日，包括北京、上海、江蘇、福建、河南、重慶等在內(nèi)的 13 個省市區(qū)發(fā)布了 2020 年重點(diǎn)項(xiàng)目投資計(jì)劃清單，包括 10326 個項(xiàng)目，其中 8 個省份公布了計(jì)劃總投資額，共計(jì) 33.83 萬億元——其中，基建投資是各地投資計(jì)劃中的重要組成部分，部分地區(qū)基建計(jì)劃投資額甚至占到了總投資額的一半以上。

圖自《21 世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道》

而在這些基建投資中，就有相當(dāng)一部分部分是新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。

當(dāng)然，在 “新基建” 的一片火熱，也反應(yīng)在股票市場。3 月 5 日開盤后，受政策支持的 “新基建” 板塊表現(xiàn)不俗，特高壓、充電樁等板塊大漲；比如，特高壓板塊中國西電、平高電梯、特別電工、大連電瓷等多股漲停，板塊半日成交 78 億元，凈流入資金超過 8.13 億元。

對此，長江證券分析師于海寧認(rèn)為：

海外疫情擴(kuò)散，全球產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)存在不確定性。經(jīng)濟(jì)穩(wěn)增長背景下，通信網(wǎng)絡(luò)作為云計(jì)算、人工智能、物聯(lián)網(wǎng)等戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展的基礎(chǔ)設(shè)施，符合經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型方向，有望成為 “新基建” 主要抓手，加快建設(shè)和發(fā)展，行業(yè)繼續(xù)彰顯 “逆周期性” 屬性。
不過，對于 “新基建” 的火爆，也有行業(yè)研究人士保持警惕。

比如，國泰君安研究所全球首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家花長春明確指出，“新基建” 發(fā)展空間巨大，但不足以撐起穩(wěn)增長；因?yàn)?“新基建” 項(xiàng)目在逾 17 萬億 PPP 項(xiàng)目庫中占的比例很小，不足 1000 億元，占比只有 0.5%，因此，實(shí)際上政府將會以關(guān)系國計(jì)民生的重大工程等 “老基建” 托底復(fù)蘇，以 “新基建” 為主要推手，即 “老基建復(fù)蘇、新基建加力”。

另外，也有聲音認(rèn)為，新基建是我國在 2020 年對沖疫情和經(jīng)濟(jì)下行的良藥。比如，恒大經(jīng)濟(jì)研究院院長任澤平認(rèn)為，我國應(yīng)提前做好項(xiàng)目儲備，疫情后大搞基建減稅，對人口流入地區(qū)的都市圈城市群可以進(jìn)行適當(dāng)超前的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)；他還表示：

怎么對沖疫情和經(jīng)濟(jì)下行？其實(shí)最簡單有效的辦法還是基建，“新基建”，短期有助于擴(kuò)大需求、穩(wěn)增長、穩(wěn)就業(yè)，長期釋放中國經(jīng)濟(jì)增長潛力，提升競爭力，改善民生福利。
無論如何，在宏觀政策、專家觀點(diǎn)、產(chǎn)業(yè)需求、資本市場等因素的支撐之下，新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的確在當(dāng)前呈現(xiàn)一片大好形勢。

最后的問題來了：2020 年，“新基建” 會徹底爆發(fā)嗎？

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本文源自： 漢理資本

原文地址：https://mp.weixin.qq.com/s/Dd27zyaZPMUBlRQXiUyp1w