本年7月16日，全國(guó)碳市場(chǎng)正式啟動(dòng)上線(xiàn)交易，首批納入碳市場(chǎng)的企業(yè)碳排放量近45億噸二氧化碳，一經(jīng)啟動(dòng)即成為全球最大規(guī)模碳市場(chǎng)。

截至12月17日，全國(guó)碳市場(chǎng)12月成交量已達(dá)到0.88億噸，是11月總成交量的2.8倍，成交金額達(dá)到35.11億元。自開(kāi)市交易以來(lái)，全國(guó)碳市場(chǎng)日均成交量為125.573萬(wàn)噸，是歐盟的22倍，韓國(guó)的53倍。

01

選股邏輯

數(shù)字是枯燥的，小編覺(jué)得關(guān)于碳交易的故事，還得從剛被評(píng)選為2021年《時(shí)代》雜志年度人物的馬斯克說(shuō)起。

根據(jù)福布斯的實(shí)時(shí)排行榜數(shù)據(jù)，馬斯克當(dāng)前的財(cái)富凈資產(chǎn)2442億美元，為全球首富。

首富的登榜之路始于2020年。2020年初的時(shí)候，特斯拉的股價(jià)僅80美元左右每股，截止上周五收市，股價(jià)已高達(dá)932美元每股，增值11倍之多。

那么，為什么從2011年上市以來(lái)一直表現(xiàn)平平還飽受做空之苦的特斯拉股票會(huì)從2020年開(kāi)始大放異彩？

拐點(diǎn)就來(lái)自于其公布的財(cái)報(bào)顯示，2020年特斯拉首次實(shí)現(xiàn)全年盈利，讓投資人看到了增長(zhǎng)的潛力。

但如果我們?cè)偻诘纳钜稽c(diǎn)，會(huì)發(fā)現(xiàn)其實(shí)特斯拉的盈利靠的不是傳統(tǒng)的汽車(chē)銷(xiāo)售業(yè)務(wù)，而是向其他汽車(chē)制造商出售了大量的碳排放額度。

僅去年一年，特斯拉就通過(guò)出售碳排放額度獲利16億美元，而其財(cái)報(bào)顯示公司全年的凈利潤(rùn)為7.21億美元。如果沒(méi)有通過(guò)出售碳排放額度獲得的收入，那特斯拉2020年還是大額虧損的。

所以，作為一家新能源汽車(chē)公司，其收入的占比部分不再僅僅倚靠傳統(tǒng)的汽車(chē)銷(xiāo)售業(yè)務(wù)，通過(guò)出售碳排放額度來(lái)獲取的收入正成為其收入的重要組成部分。

特斯拉之所以能夠通過(guò)出售碳排放額度獲利，是因?yàn)槊绹?guó)有多個(gè)州政府要求汽車(chē)制造商在2025年前銷(xiāo)售一定比例的零排放汽車(chē)（Zero-emissions Vehicle, ZEV）并推出相應(yīng)的積分管理制度。如果汽車(chē)生產(chǎn)商積分不夠，就需要向特斯拉這樣的積分富余的企業(yè)購(gòu)買(mǎi)，否則將面臨更高額度的罰款。這項(xiàng)政策通過(guò)積分轉(zhuǎn)讓的方式，用市場(chǎng)機(jī)制補(bǔ)貼扶植新能源車(chē)企，以支持交通運(yùn)輸業(yè)的清潔化轉(zhuǎn)型。

在我國(guó)也有類(lèi)似的政策。2017年9月，工信部發(fā)布了《乘用車(chē)企業(yè)平均燃料消耗量與新能源汽車(chē)積分并行管理辦法》，設(shè)置了平均燃油消耗量和新能源兩種積分的“雙積分”制度，不僅涵蓋了新能源汽車(chē)的生產(chǎn)比例，還將燃油消耗量納入積分制度中。諸如大眾汽車(chē)在中國(guó)的合資企業(yè)“一汽大眾”已同意以每分3000元的價(jià)格從特斯拉購(gòu)買(mǎi)積分。按照特斯拉在中國(guó)每銷(xiāo)售一臺(tái)電動(dòng)汽車(chē)能夠掙得5分來(lái)算，每賣(mài)出一輛電動(dòng)汽車(chē)特斯拉將額外獲利1.5萬(wàn)元。

這個(gè)讓馬斯克成為世界首富的神奇思路，我們稱(chēng)之為：碳交易。

如開(kāi)篇所言，當(dāng)前國(guó)內(nèi)的碳交易市場(chǎng)已開(kāi)展的如火如荼。那么在二級(jí)市場(chǎng)，我們可以有哪些交易機(jī)會(huì)？

小編覺(jué)得，以下幾個(gè)方面的上市公司存在碳交易的投資機(jī)會(huì)：

1，像特斯拉這樣的新能源汽車(chē)上市公司

如蔚來(lái)、小鵬汽車(chē)、理想汽車(chē)等。但這些公司基本都在美股上市，而當(dāng)前國(guó)內(nèi)上市的車(chē)企基本是新能源與內(nèi)燃機(jī)汽車(chē)同步生產(chǎn)，通過(guò)出售新能源汽車(chē)獲得的積分可能還不足以抵扣燃油消耗量的積分。

2，參股碳交易市場(chǎng)的公司

該思路與參股券商一樣，通過(guò)參股相關(guān)交易所，然后從交易所的傭金收入里分一杯羹。

當(dāng)前，我國(guó)的碳交易市場(chǎng)分為一個(gè)全國(guó)碳排放權(quán)交易市場(chǎng)和8個(gè)試點(diǎn)交易市場(chǎng)。其中全國(guó)碳市場(chǎng)在運(yùn)行初期，參與者為控排企業(yè)，如首批的2225家電力企業(yè)，機(jī)構(gòu)與個(gè)人投資者均不能參與。另外8個(gè)試點(diǎn)交易市場(chǎng)大部分允許機(jī)構(gòu)與個(gè)人投資者參與其中，分別是：北京綠色交易所、上海環(huán)境能源交易所、廣東碳排放權(quán)交易所、湖北碳排放權(quán)交易中心、深圳排放權(quán)交易所、天津排放權(quán)交易所、重慶碳排放權(quán)交易中心、海峽股權(quán)交易中心。

參股這些碳交易市場(chǎng)的上市公司，我們可以認(rèn)為是碳交易主題的成分股。

3，其他能夠獲得碳排放額度的上市公司

既然新能源汽車(chē)企業(yè)能夠通過(guò)出售碳排放額度盈利，那還有其他什么行業(yè)能獲得這類(lèi)額度嗎？

在此，需要引入一個(gè)概念：CCER。

上圖源自發(fā)改委與東吳證券網(wǎng)站

2020 年 12 月發(fā)布的《碳排放權(quán)交易管理辦法（試行）》中指出，CCER 是指對(duì)我國(guó)境內(nèi)可再生能源、林業(yè)碳匯、甲烷利用等項(xiàng)目的溫室氣體減排效果進(jìn)行量化核證，并在國(guó)家溫室氣體自愿減排交易注冊(cè)登記系統(tǒng)中登記的溫室氣體減排量。

因此，可再生能源如光伏與風(fēng)電、甲烷利用的環(huán)保領(lǐng)域都存在碳交易的可能性。

根據(jù)相關(guān)測(cè)算，光伏發(fā)電的二氧化碳排放量只是化石能源的十分之一到二十分之一，所以光伏發(fā)電在降低碳排放方面擁有壓倒性的優(yōu)勢(shì)。

但因?yàn)楣夥c風(fēng)電的分布式分布特點(diǎn)，暫時(shí)小編還沒(méi)有發(fā)現(xiàn)純粹運(yùn)營(yíng)光伏發(fā)電或者風(fēng)電為主業(yè)的上市公司。

節(jié)能環(huán)保領(lǐng)域減碳的收入也只占其總收入很小的比例。當(dāng)然，也有相關(guān)公司因?yàn)檫@個(gè)概念連續(xù)漲停的，但小編覺(jué)得其在可持續(xù)發(fā)展上的規(guī)模效應(yīng)有限。

但有個(gè)領(lǐng)域的CCER盈利空間，可能更有規(guī)模效應(yīng)，那就是林業(yè)碳匯。

森林是最經(jīng)濟(jì)的吸碳器，它通過(guò)光合作用，吸收二氧化碳，放出氧氣，形成碳匯。

相關(guān)數(shù)據(jù)顯示：林業(yè)碳匯去除每噸二氧化碳的成本大概在20美元左右，而其余途徑的成本均高于 100 美元。

碳匯公司通過(guò)植樹(shù)造林、林地運(yùn)營(yíng)等手段獲得碳匯額度，而高耗能、高排放企業(yè)可以再?gòu)奶紖R公司購(gòu)買(mǎi)碳排放指標(biāo)來(lái)降低減排壓力。在商業(yè)模式上，是走的通的。

因此，小編比較看好該領(lǐng)域的碳匯公司在日后碳交易市場(chǎng)的表現(xiàn)。

02

概念股

 

 

關(guān)于概念股

概念股，是主題投資在操作層面的體現(xiàn)，為主動(dòng)型交易策略。為了實(shí)現(xiàn)相關(guān)預(yù)期在投資層面的操作，通常我們?yōu)槠溥x定一個(gè)主題，再將符合條件的股票與之關(guān)聯(lián)，賦以主客觀(guān)權(quán)重，形成投資策略。

如某商中證白酒指數(shù)分級(jí)證券投資基金是以白酒為主題的投資策略；某歐醫(yī)療健康基金是以醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)為主題的投資策略。

也可以橫跨多個(gè)主題，構(gòu)建綜合策略，如某夏經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型股票基金，則是將處于行業(yè)拐點(diǎn)的一攬子股票納入其中。

至于是采用單主題還是多主題策略，并無(wú)定式。每個(gè)人都可以在實(shí)際交易中，進(jìn)化出適合自己的交易系統(tǒng)。

優(yōu)化投資策略，做自己的基金經(jīng)理！

關(guān)于小編

80后，07年入市，業(yè)余股票投資者。

曾癡迷于技術(shù)分析，有過(guò)極短的非知名私募操盤(pán)經(jīng)歷，但在尋找交易圣杯的過(guò)程中屢戰(zhàn)屢敗。直到接觸主題投資，仿佛找到了交易的快樂(lè)與投資的價(jià)值。

特別聲明

投資是一場(chǎng)孤獨(dú)的修行。在日常選股過(guò)程中，小編覺(jué)得收集與整理的關(guān)于概念股的信息也許值得分享與共享；且期盼著如果通過(guò)概念股網(wǎng)這一窗口能接觸更多的概念股愛(ài)好者，然后大家在可以一起互通有無(wú)、共同進(jìn)步。那么，概念股網(wǎng)就有了成長(zhǎng)的意義。

但相關(guān)股票信息的呈現(xiàn)僅做交流之用，切不可直接作為入市依據(jù)；相關(guān)信息也基本來(lái)源于網(wǎng)絡(luò)，無(wú)法對(duì)真實(shí)性負(fù)責(zé)。

投資決策請(qǐng)一定要建立在獨(dú)立思考之上。